Opções De Stock Simples Nós

Futuros de ações versus opções de ações Os futuros de ações e as opções de compra de ações são acordos baseados em prazo entre as partes compradoras e vendidas sobre um ativo subjacente. Que em ambos os casos são ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas para ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. (Relacionados: Escolha as opções certas para negociar seis etapas fáceis.) As duas ferramentas de negociação são muito diferentes, mas muitos investidores iniciantes e iniciantes podem ser facilmente confundidos pela terminologia. Antes de um investidor poder decidir trocar futuros ou opções, eles devem entender as quatro principais diferenças entre futuros de ações e opções de compra de ações. 1. Prêmios do contrato Quando os compradores de opções de compra e compra compram um derivado. Eles pagam uma taxa única chamada premium. Enquanto isso, os vendedores de chamadas e opções de venda obtêm um prémio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço premium aumenta e cai, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e ganham lucro antes da data de validade. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de chamadas para cobrir o tamanho de sua posição também. Os futuros de ações podem ser comprados em ações isoladas (SSFs) ou para se concentrar no desempenho mais amplo de um índice como o SampP 500. No entanto, com os futuros de ações, o comprador paga algo diferente de um prêmio do contrato no ponto de compra. As partes de compra pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a pagar pelas ações. 2. Passivos financeiros Quando alguém compra uma opção de compra de ações. O único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é adquirido. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra para compra, eles estão expostos a responsabilidade máxima sobre o preço subjacente das ações. Se uma opção de colocação oferece ao comprador o direito de vender o estoque em 50 por ação, mas o estoque cai para 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar o estoque pelo valor do contrato, ou 50 por ação. Os contratos de futuros, no entanto, oferecem máxima responsabilidade tanto ao comprador quanto ao vendedor do contrato. À medida que o preço das ações subjacentes se torna favorável ao comprador ou ao vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir as obrigações diárias. 3. Obrigações do comprador e do vendedor no momento da expiração Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores apenas exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver fora do dinheiro. O comprador do contrato não tem obrigação de comprar o estoque. Os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o estoque subjacente do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. O contrato de futuros exige a compra de ações em 100, mas o estoque subjacente é avaliado no momento do vencimento do contrato em 80, o comprador deve comprar no preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até sua data de validade. 4. Flexibilidade de investimento As opções de ações oferecem aos investidores o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) e o direito de vender o mesmo estoque (mas não a obrigação) por meio de chamadas e colocações, respectivamente. Mas as opções de compra de ações também oferecem aos investidores uma ampla gama de estratégias flexíveis indisponíveis através de negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. Para uma repartição completa dessas oportunidades, visite aqui. Os futuros de ações, por outro lado, oferecem pouca flexibilidade quando um contrato é aberto. Conforme observado, os investidores adquirem o direito e a obrigação de cumprimento uma vez que uma posição é aberta. Devo Trocar Futuros de Opções Se um comerciante decide usar opções autônomas, futuros de ações ou uma combinação dos dois exige uma avaliação das expectativas individuais e objetivos de investimento. Uma das primeiras questões que um investidor deve perguntar é quanto risco eles estão dispostos a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial para os compradores, dada a falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, particularmente se os comerciantes usam uma série de estratégias adicionais, como chamar o touro e colocar spreads para melhorar as chances de sucesso comercial a longo prazo. Introdução aos Futuros Únicos Os futuros de ações simples (SSFs) são contratos entre dois investidores . O comprador promete pagar um preço específico por 100 ações de uma única ação em um ponto futuro predeterminado. O vendedor promete entregar o estoque ao preço especificado na data futura especificada. Continue lendo para aprender tudo sobre futuros de ações únicas e descubra se este veículo de investimento poderia funcionar para você. História Os futuros em ações individuais foram negociados na Inglaterra e em vários outros países há algum tempo, mas nos Estados Unidos, a negociação desses instrumentos foi proibida até recentemente. Em 1982, um acordo entre o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), John S. R. Shad e Philip Johnson, presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), proibiram a negociação de futuros em ações individuais. O acordo Shad-Johnson foi ratificado pelo Congresso no mesmo ano. Embora o acordo tenha sido inicialmente destinado a ser uma medida temporária, ele durou até 21 de dezembro de 2000, quando o presidente Bill Clinton assinou o Commodity Futures Modernization Act (CFMA) de 2000. Sob a nova lei, a SEC e o CFMA trabalharam em uma Plano de compartilhamento de jurisdição e SSFs começaram a operar em novembro de 2002. O Congresso autorizou a National Futures Association a atuar como a organização de auto-regulação para os mercados de futuros de segurança. Os Mercados Inicialmente, os SSFs começaram a operar em dois mercados dos EUA: OneChicago e o NQLX. Em junho de 2003, no entanto, a Nasdaq transferiu a participação de sua participação no NQLX para o London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Então, em outubro de 2004, o NQLX consolidou seus contratos com os da OneChicago, deixando essa organização como o principal mercado de negociação de SSFs. A Options Clearing Corporation ou a Chicago Mercantile Exchange (de propriedade do CME Group) liberam operações em contratos SSF. A negociação é totalmente eletrônica através do sistema GLOBEX de Mercantile Exchanges ou do sistema Chicago Board of Options Exchanges chamado CBOE direto. O Contrato de Futuro de Estoque Único Cada contrato da SSF é padronizado e inclui as seguintes especificações básicas: Tamanho do Contrato. 100 partes do ciclo de expiração do estoque subjacente. Quatro meses de vencimento trimestral - março, junho, setembro e dezembro. Além disso, dois meses em série são os próximos dois meses que não são expirações trimestrais. Tamanho do tiquetaque. 1 centavo X 100 partes 1 Horário de negociação. 8:15 a. m. às 3 p. m. CST (dias úteis) Último dia de negociação. Terceira sexta-feira do prazo de vencimento Requisito de margem. Geralmente 20 do valor em dinheiro das ações Os termos do contrato exigem a entrega de estoque pelo vendedor em um horário futuro especificado. No entanto, a maioria dos contratos não está sujeita à expiração. Os contratos são padronizados, tornando-os altamente líquidos. Para sair de uma posição aberta (comprando), o investidor simplesmente toma uma posição curta e compensadora (vende). Por outro lado, se um investidor vendeu (curto) um contrato e deseja fechá-lo, ele ou ela compra (vai por muito tempo) o contrato de compensação. Noções básicas de negociação - Margem Quando um investidor tem uma conta de margem longa em estoque, ele ou ela está emprestando parte do dinheiro para comprar ações, usando o estoque como garantia. Em um contrato SSF, o depósito de margem é mais um depósito de boa fé, que a corretora detém para a liquidação do contrato. O requisito de margem em um SSF se aplica a compradores e vendedores. O requisito 20 representa o requisito inicial e de manutenção. Em um contrato SSF, o comprador (longo) não emprestou dinheiro e não paga juros. Ao mesmo tempo, o vendedor (curto) não emprestou estoque. O requisito de margem para ambos é o mesmo. O 20 é uma porcentagem de mandato federal, mas a corretora individual pode exigir fundos adicionais. O requisito de margem para SSFs é contínuo. Todo dia útil. O corretor calculará o requisito de margem para cada posição. O investidor será obrigado a lançar fundos de margem adicionais se a conta não atender ao requisito de margem mínima. Exemplo - Requisitos de Margem Futura de Estoque Único Em um contrato da SSF em estoque X com preço de 40, tanto o comprador como o vendedor têm uma margem exigida de 20 ou 800. Se o estoque X for até 42, a conta do contrato longo é creditada com 200 (42 -40 2 X 100 200), e a conta dos vendedores é debitada pelos mesmos 200. Isso indica que os investidores em SSFs devem ser muito vigilantes - devem acompanhar os movimentos do mercado. Além disso, a margem exata e os requisitos de manutenção de uma empresa de corretagem de investidores são questões-chave que devem ser consideradas na determinação da adequação dos investimentos da SSF. Especulação - Trading Single Stock Futuros Contratos Nota: por simplicidade, seja bem usando um contrato e o básico 20. As comissões e as taxas de transação não são levadas em consideração. Exemplo - Iniciando um contrato SSF Suponha que um investidor seja otimista no estoque Y e vai um contrato SSF de setembro longo no estoque Y em 30. Em algum ponto no futuro próximo, o estoque Y está negociando em 36. Nesse ponto, o investidor vende O contrato a 36 para compensar a posição longa aberta e faz um lucro bruto de 600 na posição. Este exemplo parece simples, mas examinamos os negócios de perto. O requisito de margem inicial dos investidores foi de apenas 600 (30 x 100 3.000 x 20 600). Este investidor teve um retorno de 100 rendas no depósito de margem. Isso ilustra dramaticamente o poder de alavancagem das SSF de negociação. Claro, se o mercado se mudasse na direção oposta, o investidor facilmente poderia ter experimentado perdas que excedessem o depósito de margem. Exemplo - Iniciando um contrato SSF Um investidor é descendente no estoque Z para um futuro próximo e vai curto um contrato SSF de agosto no estoque Z em 60. O estoque Z é executado como o investidor havia adivinhado e caiu para 50 em julho. O investidor compensa a posição curta comprando um SSF de agosto em 50. Isso representa um lucro bruto de 10 por ação ou um total de 1.000. Mais uma vez, examinamos o retorno que o investidor teve no depósito inicial. O requisito de margem inicial foi de 1.200 (60 x 100 6.000 x 20 1.200) e o lucro bruto foi de 1.000. O retorno do depósito de investidores foi de 83,33 - um ótimo retorno sobre um investimento de curto prazo. Cobertura - Posições de proteção de estoque Uma visão geral dos SSFs não seria completa sem mencionar o uso desses contratos para proteger uma posição de estoque. Para hedge, o investidor assume uma posição SSF exatamente oposta à posição de estoque. Dessa forma, quaisquer perdas na posição de estoque serão compensadas por ganhos na posição SSF. No entanto, esta é apenas uma solução temporária porque o SSF expirará. Exemplo - Usando Futuros de ações simples como uma cobertura Considere um investidor que comprou 100 ações do estoque N em 30. Em julho, o estoque é negociado em 35. O investidor está feliz com o ganho não realizado de 5 por ação, mas está preocupado com o fato de o O ganho poderia ser aniquilado em um dia ruim. O investidor deseja manter o estoque pelo menos até setembro, no entanto, devido a um próximo pagamento de dividendos. Para proteger, o investidor vende um contrato SSF de 35 de setembro. Se o estoque aumenta ou declina, o investidor bloqueou o ganho de 5 por ação. Em agosto, o investidor vende o estoque ao preço de mercado e compra o contrato SSF. Considere a Figura 1: Figura 1 - Acompanhando os GainsLosses em Futuros de Ações Únicos Até que o SSF expire em setembro, o investidor terá um valor líquido da posição coberta de 3.500. O lado negativo disso é que se o estoque aumentar drasticamente, o investidor ainda está bloqueado em 35 por ação. As principais vantagens sobre o estoque de negociação Comparado com ações de negociação diretamente, os SSFs oferecem várias vantagens principais: alavancagem. Em comparação com a compra de ações na margem, investir em SSFs é menos dispendioso. Um investidor pode usar alavancagem para controlar mais ações com uma despesa de caixa menor. Facilidade de curto-circuito. Tomar uma posição curta em SSFs é mais simples, menos oneroso e pode ser executado a qualquer momento - não há necessidade de uma recuperação. Flexibilidade. Os investidores da SSF podem usar os instrumentos para especular. Hedge, espalhe ou use em uma grande variedade de estratégias sofisticadas. O estoque simples também tem desvantagens. Estes incluem: Risco. Um investidor que é longo em um estoque só pode perder o que ele ou ela investiu. Em um contrato SSF, existe o risco de perder significativamente mais do que o investimento inicial (depósito de margem). Não há privilégios de acionistas. O proprietário da SSF não possui direitos de voto e nenhum direito a dividendos. Vigilância requerida. Os SSFs são investimentos que exigem que os investidores monitorem suas posições mais de perto do que muitos gostariam de fazer. Como as contas SSF são marcadas para o mercado todos os dias úteis, existe a possibilidade de que a corretora possa emitir uma chamada de margem. Exigindo que o investidor decida se depositar rapidamente fundos adicionais ou liquidar o cargo. Comparação com opções de capital Investir em SSFs difere de investir em contratos de opções de capital de várias maneiras: Posição de Opções Longas: O investidor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ou entregar ações. Em uma posição SSF longa, o investidor é obrigado a entregar o estoque. Movimento do mercado. Os comerciantes de opções usam um fator matemático, o delta. Que mede a relação entre as opções premium e o preço das ações subjacente. Às vezes, o valor de um contrato de opções pode variar de forma independente do preço das ações. Em contrapartida, o contrato SSF seguirá muito mais de perto o movimento subjacente das ações. O preço do investimento. Quando um investidor de opções ocupa uma posição longa, ele ou ela paga um prêmio pelo contrato. O prémio geralmente é chamado de um recurso desperdiçado. No vencimento, a menos que o contrato de opções esteja no dinheiro. O contrato não vale a pena e o investidor perdeu o prémio total. Os contratos de futuros de ações individuais exigem um depósito de margem inicial e um nível específico de manutenção de caixa. The Bottom Line Investir em futuros de ações simples oferece flexibilidade, alavancagem e a possibilidade de estratégias inovadoras para os investidores. No entanto, os potenciais investidores em SSFs devem examinar cuidadosamente o perfil de risco que esses instrumentos oferecem e ter certeza de que eles são adequados para seus objetivos pessoais. Números de compra de ações individuais Eurex Exchange é o seu balcão único para Futuros de ações individuais europeus de 20 países. Nossa oferta compreende mais de 1.000 futuros nos subjacentes europeus mais populares. Os participantes do mercado que agrupam os seus European Européens Single Stock Futures negociados no Eurex Exchange também beneficiam das eficiências cruzadas com a Eurex Clearing e maximizam a utilização da garantia. 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